Governo lança Tesouro Reserva para competir com as caixinhas dos bancos digitais
Novo título federal rende 100% da Selic via Pix a qualquer hora, sem custódia até R$ 10 mil.
O que é o Tesouro Reserva
O Tesouro Nacional anunciou nesta terça-feira (12) um novo título para o Tesouro Direto: o Tesouro Reserva. O produto paga 100% da taxa Selic e permite resgates via Pix a qualquer momento, 24 horas por dia, sete dias por semana, inclusive em fins de semana e feriados.
O diferencial em relação ao Tesouro Selic convencional está em dois pontos. O primeiro é a liquidez imediata via Pix. O segundo é a isenção da taxa de custódia da B3 (de R$ 12 por ano por conta) para saldos de até R$ 10 mil. Quem já tinha conta no Tesouro Direto precisa abrir uma conta separada para o Tesouro Reserva.
Como se compara às caixinhas
As caixinhas de bancos digitais como Nubank, Mercado Pago e Inter rendem 100% do CDI. O CDI acompanha de perto a Selic, com diferença histórica de cerca de 0,1 ponto percentual ao ano. Na prática, com a Selic em 14,75% ao ano, o CDI fica em torno de 14,65%.
Para quem investe R$ 1.000 por 12 meses, a diferença bruta a favor do Tesouro Reserva é de cerca de R$ 1,00. Depois do Imposto de Renda, os dois produtos chegam praticamente ao mesmo ponto:
| Produto | Rend. bruto | IR (17,5%) | Ganho líquido | Total final |
|---|---|---|---|---|
| Tesouro Reserva | R$ 145,00 | R$ 25,38 | R$ 119,63 | R$ 1.119,63 |
| Caixinha 100% CDI (Nubank, Mercado Pago, Inter padrão) | R$ 144,00 | R$ 25,20 | R$ 118,80 | R$ 1.118,80 |
| Poupança (isenta de IR, ~7,53% em 12 meses) | R$ 75,30 | Isenta | R$ 75,30 | R$ 1.075,30 |
Simulação: R$ 1.000 investidos por 12 meses, Selic a 14,50% ao ano. IR à alíquota de 17,5%, válida para prazos entre 361 e 720 dias.
As limitações
Há dois pontos de atenção. Nos primeiros 30 dias após a compra, o título fica bloqueado para resgate. Isso elimina o Tesouro Reserva como opção para quem precisa de liquidez imediata desde o dia zero.
O segundo ponto: a compra só é possível pelo site oficial do Tesouro Direto (tesourodireto.com.br), não por corretoras. Quem usa plataformas como XP, Rico ou NuInvest precisa criar uma conta diretamente no portal do governo.
O que muda para o investidor
A diferença de rendimento líquido entre o Tesouro Reserva e as caixinhas de 100% CDI é de menos de R$ 1,00 para cada R$ 1.000 investidos por um ano. Na prática, o produto compete pelo mesmo perfil de investidor: quem tem reserva de emergência ou dinheiro parado esperando oportunidade.
Para saldos acima de R$ 10 mil, a taxa de custódia da B3 volta a incidir sobre o excedente. Nesse patamar, a conta precisa ser refeita caso a caso.
O governo apresentou o lançamento como medida de democratização do Tesouro Direto, com foco em quem já usa o Pix diariamente e ainda não investia formalmente. Se o produto vai efetivamente migrar recursos das fintechs ou apenas ampliar a base de investidores do Tesouro Direto, os dados dos próximos meses vão responder.