Café arabica recua 28,7% em 12 meses enquanto alimentos avançam com moderação

O grupo Alimentos e bebidas do IPCA avançou 1,33% em maio de 2026 e acumula 3,82% nos últimos 12 meses, ritmo moderado que contrasta com a trajetória do café brasileiro no mercado spot. A cotação do café arabica CEPEA fechou em R$ 1.761,57 por saca de 60 kg, valor 3% abaixo da média dos últimos 30 dias de R$ 1.815,49 e 28,7% inferior ao mesmo período de 12 meses atrás. O café robusta recua ainda mais, com queda de 43,4% em 12 meses, sinalizando pressão estrutural de oferta global que atinge as duas principais variedades comerciais.

A magnitude dessa queda não encontra explicação em episódio climático recente na principal região produtora do país. As estações meteorológicas do INMET em Coronel Pacheco e Barbacena, ambas localizadas no Sul de Minas Gerais, registraram temperaturas mínimas de 17,9 graus Celsius e 12,9 graus Celsius, respectivamente, nos últimos 90 dias. Nenhuma sequência de dias com temperatura mínima abaixo de 5 graus Celsius foi documentada em nenhuma das duas estações na mesma janela, afastando o risco de geada que costuma comprometer a florada e a formação dos grãos. A precipitação acumulada em 90 dias na estação de Coronel Pacheco atingiu 551 milímetros, volume dentro da faixa histórica normal para a região nesta época do ano e suficiente para manter a umidade do solo em níveis adequados ao desenvolvimento das lavouras.

O CEMADEN registrou um alerta para Minas Gerais nos últimos 90 dias, mas nenhum permanece vigente nas últimas 24 horas, indicando situação climática estável no momento da apuração. Essa estabilidade contrasta com a dinâmica de preço do café, sugerindo que a queda de 28,7% em 12 meses responde a fatores que extrapolam as condições locais. A cotação CEPEA é preço spot, ou seja, reflete o valor de mercado para entrega imediata, mas incorpora expectativas embutidas em contratos futuros negociados na bolsa de Nova York, prêmios de exportação pagos por importadores internacionais e o nível de estoques globais acumulados em armazéns de países produtores e consumidores. Quando a oferta mundial está abundante, como ocorre atualmente, o preço spot brasileiro cede mesmo que as condições climáticas domésticas estejam favoráveis.

O crédito setorial mantém fluxo operacional apesar da pressão de preço. O programa Funcafe do Banco Central, linha de financiamento específica para a cafeicultura, movimentou R$ 143,8 milhões no mês mais recente, indicador de que a cadeia de financiamento segue ativa e que produtores conseguem acessar recursos para custeio e investimento mesmo em cenário de cotação deprimida. Esse volume de crédito sugere que a queda de preço ainda não comprometeu a capacidade de pagamento da maioria dos cafeicultores, embora a margem de lucro tenha se estreitado significativamente em relação ao pico de 12 meses atrás.

A associação entre clima local, preço internacional e inflação de alimentos caminha em ritmos distintos, e compreender essa desconexão é essencial para interpretar os dados. Enquanto o Sul de Minas experimenta estabilidade térmica e pluvial, o mercado global de café precifica cenários que incluem oferta abundante em outras regiões produtoras, como Vietnã e Colômbia, taxa de câmbio desfavorável para o exportador brasileiro quando o real se fortalece frente ao dólar, e estoques elevados mantidos por tradings internacionais que reduzem a urgência de compra. A inflação de alimentos, por sua vez, é mediada por componentes diversos além do café. Arroz, feijão, carnes e óleos vegetais têm dinâmicas próprias, influenciadas por safra doméstica, preço de insumos, custo de transporte e demanda interna. O café representa fração pequena da cesta de alimentos do IPCA, de modo que sua queda acentuada não se traduz automaticamente em deflação visível no grupo.

O padrão observado reforça que choques climáticos locais não determinam preço de forma automática. Quando episódios de frio extremo ou seca prolongada ocorrem no Sul de Minas, o mercado precifica a probabilidade de redução de safra futura em paralelo a outros fatores já embutidos no preço, como nível de estoque global, demanda de países importadores e expectativa de safra em concorrentes. Nem todo episódio climático adverso resulta em alta visível de preço, assim como a ausência de adversidade climática não garante estabilidade de cotação. Os dados atuais mostram uma região em equilíbrio climático enquanto o preço do café segue sob pressão estrutural de oferta global, configurando cenário em que o produtor brasileiro enfrenta margens comprimidas apesar de condições meteorológicas favoráveis ao cultivo.