Curva real precifica alívio futuro (Tesouro IPCA+ em 01/03/2026, IPCA até março/2026)

Em 01/03/2026, o Tesouro IPCA+ com vencimento próximo de 10 anos pagava 7,27% de taxa real (juro real ex-ante). A Selic real ex-post , calculada via Fisher exato com a Selic Meta de 15,00% a.a. e o IPCA acumulado em 12 meses de 4,14% (referência: março/2026) , está em 10,43%.

O spread entre o juro real exigido pra 10 anos e o que está rolando hoje é de -3,16 pp. Esse comparativo indica que o mercado aceita uma taxa real menor que a praticada hoje , embute expectativa de cortes de Selic ou recuo da inflação.

Importante: a leitura é da curva implícita no preço do Tesouro Direto, não previsão garantida. O prêmio de prazo (diferença entre o que o mercado pede pra emprestar longo e o juro corrente) embute incerteza fiscal, projeções de inflação, fluxo de capital , uma combinação de fatores. Mudanças no spread ao longo dos dias são o sinal mais interessante a acompanhar.